Euro encontra compradores antes da reunião do BCE

Uma nova semana de negociação acaba de começar, e o nome do jogo no mercado FX é a fraqueza do JPY. Desde que o Banco do Japão disse em março que compraria quantidades ilimitadas de JGBs, os pares de JPY dispararam.

Talvez o rali mais impressionante seja o observado na linha EUR/JPY. Depois de cair inicialmente para 124 quando a guerra Rússia-Ucrânia começou, a cruz inverteu o curso dramaticamente e agora é negociada perto de 137, tendo subido quase 1.300 pips em cerca de um mês.

Mas a cruz EUR/JPY não é o único par EUR que encontrou suporte em níveis mais baixos. Mesmo o EUR/USD aumentou, apesar do Federal Reserve dos EUA já estar aumentando as taxas, enquanto o BCE não planeja fazê-lo tão cedo.

EUR/USD ainda em baixa, embora abaixo do nível de pivô

EUR/USD tem vendido agressivamente este ano. Primeiro, houve o aumento da divergência entre o Federal Reserve e o BCE. Como os comerciantes viram o Fed se tornar mais vocal em relação ao novo ciclo de aperto, o BCE está apenas moderadamente hawkish.

Em segundo lugar, a guerra na Ucrânia desencadeou uma liquidação, pois os investidores preferiram não correr nenhum risco e evitar a moeda comum. Como tal, o EUR/USD caiu abaixo de 1,12, um nível crucial para o par.

Em outras palavras, apesar de um possível padrão de fundo duplo, o EUR/USD permanece em baixa enquanto está abaixo de 1,12. Um fechamento acima de 1,12, no entanto, tornaria o viés de alta, já que os investidores tentariam o movimento medido visto em 1,16.

Reunião do BCE se aproxima

Na quinta-feira, o BCE apresenta sua política monetária para o próximo período. O banco central enfrenta uma tarefa difícil.

Por um lado, a inflação está muito acima do nível de tolerância do BCE. Como tal, o banco central emitiu algumas declarações hawkish, e o mercado agora antecipa que a taxa de depósito será levantada do nível atual este ano.

Por outro lado, a guerra na Ucrânia exige cautela no aperto da política monetária. A inflação é desencadeada pelo lado da oferta, e as taxas de aumento não ajudarão. Em vez disso, o aumento das taxas pode desencadear uma recessão econômica.

Ao todo, esta semana, saberemos mais sobre os planos do BCE. Uma coisa é certa – a moeda comum está sendo comprada em cada movimento mais baixo até agora.